2025H1 教育收购案透视：当教育企业都成为 “猎物”，意味着什么？

2025 年过半，教育行业的资本图谱呈现出一个耐人寻味的特征：公开信息显示的 6 起教育相关收购案中，教育企业无一例外均以 “被收购方” 的身份出现。

从职业培训赛道的密集整合，到教育信息化与高等教育领域的股权变更，这场由私募基金、产业资本与科技公司主导的收购潮，打破了行业既往的资本逻辑。

当教育企业集体从 “收购者” 变为 “被收购者”，这究竟是行业周期的偶然波动，还是产业变革的必然信号？

瑞丞私募基金收购鸿合科技25%股份

收购方：瑞丞基金控股股东为奇瑞资本，是地方政府与产业资源对接的重要平台。其主营业务为私募股权投资基金管理等，参与过安徽省新能源汽车和智能网联汽车产业基金等多个重大基金项目。

被收购方：鸿合科技是一家交互式多媒体设备研发商，公司致力于为多媒体视讯行业提供产品推广普及、系统集成与技术研发服务，旗下有交互式电子白板、投影机、交互式多学科备授课教学软件、录播系统和校宣系统等解决方案型产品。已于2019年5月23日在香港上市。

海航控股7.99亿收购天羽飞训100%股权

收购方：海航资本集团有限公司成立于2007年5月，是海航集团旗下从事金融投资与资产管理业务的核心企业 。作为金融控股平台，其业务范围涵盖企业资产重组、并购策划、财务顾问服务及航空器材租赁等，通过控股或参股方式布局租赁、保险、信托等金融业态。

被收购方：天羽飞训是一家航空训练服务公司，主要从事飞行、乘务及其他航空特业人员的模拟机训练、模拟机维护及维修业务。

海泰发展以现金方式收购知学云控股权

收购方：天津海泰科技发展股份有限公司成立于2001年12月，是天津市大型国有企业天津海泰控股集团有限公司控股的国有上市公司。公司以创业孵化服务为基础，孵化器及高新区基础设施建设、运营与产业投资两翼并举，主营业务涉及地产、高新产业投资、孵化服务、贸易等。

被收购方：知学云是一家聚焦组织学习的智能科技企业，为客户提供基于AI的数智化学习解决方案，将AI与学习和培训深度融合，帮助客户实现人才培养的规模化、智能化和个性化。

盖雅工场收购 34Learning

收购方：盖雅工场是亚太地区劳动力管理软件云服务品牌，通过业界领先的劳动力管理软件云平台和优质高效的服务能力，帮助中大型零售连锁和制造业客户智能排班、管理复杂考勤、分析并提升劳动力效能。

被收购方：34learning是一家专注于成人职业化培训的移动互联网公司，在不断的职业化学习，成长和改变的探索实践中，34学在原有线下课堂式培训的基础上，简单化，系统化，生动化，碎片化原有的职业课程内容移至移动终端呈现。优化培训效果，节省培训时间和成本。

翰擘科技5.02亿收购特驱五月花

收购方：翰擘科技是一家聚焦科技服务、人工智能、产业投资与产业升级服务的综合型平台，业务覆盖技术咨询、软硬件研发、云计算、物联网与智能制造等领域。其背后股东包括深圳翰潮资本，具备丰富的资本运作与产业整合经验。

被收购方：四川特驱五月花教育管理有限公司成立于2018年4月8日，是一家高等职业教育服务商，公司主要从事教育行业系统应用管理和维护，同时为企业提供高等教育资源。

北森控股1.8亿元收购酷渲科技（酷学院）

收购方：北森是一家人力资源科技公司，拥有国内领先的一体化HR SaaS及人才管理平台——iTalentX， 为客户提供云端HR软件、人才管理技术和平台的端到端整体解决方案。已于2023年4月13日在香港上市。

被收购方：酷学院是一家专注于企业数字化服务的企业，致力于将世界顶级的企业培训资源和最佳实践对接给中国的4300万家企业客户。公司通过“四个一体”产品理念，即业务平台一体化、业务流程一体化、业务模式一体化、平台内容运营一体化，推进企业学习平台与应用场景升级。

结语：教育行业的 “价值重估” 正在发生

2025 年的教育行业收购案，表面是资本的版图扩张，实则是产业价值逻辑的重构。当职业培训向数字化场景渗透，当教育信息化与实体产业深度绑定，当高等教育资源与科技生态加速融合，教育的 “工具属性” 正在弱化，“价值创造属性” 不断凸显 —— 它不再是独立的服务行业，而是支撑产业升级、人才迭代的基础设施。

对于教育企业而言，被收购或许不是终点，而是进入更大价值网络的起点；对于资本而言，收购标的的选择不仅要看当下的盈利能力，更要着眼其在产业生态中的不可替代性。这场由收购案串联起的产业变革，终将推动教育行业从 “规模增长” 走向 “质量深耕”，而那些能在细分领域创造独特价值的参与者，终将在重构中占据先机。