近日，知名成人在线教育公司尚德机构发布了2025财年业绩——2025年，尚德机构实现净营收20.199亿元，同比增长1.5%；净利润3.656亿元，同比增长6.9%；毛利润17.555亿元，同比增长5.0%。

 

兴趣类、职业技能类和考证类课程是主要营收来源，占全年净营收的73.9%；以学位和文凭为导向的项目则是占了全年净营收的13.5%。

 

尚德机构CEO刘通博表示，兴趣学习仍是公司未来主要的战略方向。其中银发教育是公司从2020年就开始重点关注的领域，截至目前推出了一系列书法、绘画、声乐等课程，深受老年学员欢迎。

 

刘通博表示，公司在2025财年第四季度，除了持续丰富面向银发学习者的在线课程产品组合之外，还加强了对线下活动的重视，进一步将学习体验延伸到课堂之外。

 

尚德机构从“成人自考”业务起家，曾几何时也深陷“虚假宣传、欺骗学员”的舆论漩涡中，从2016-2018年，尚德机构连续三年的亏损超过20亿元。

 

而如今，尚德机构却是通过银发教育实现了“逆袭”。它的转型，究竟是如何一步步达成的？

 

-01-战略转型：告别“成人自考”夕阳产业，押注银发教育

 

尚德机构的“成人自考”业务也经历过快速增长的时期，从2015年到2019年，公司的年营收从1.6亿元增长至21.9亿元，学历教育业务占据总营收的约90%。

 

但是到了2019年之后，公司陷入营收增长放缓的状态，根本原因就在于——学历教育“涨不动”了。

 

随着国内高等教育普及，自考学历培训市场急剧萎缩。教育部数据显示，2022年全国高等教育自学考试学历教育报考人次从去年的625.78万人次暴降至398.41万人次，这意味着尚德机构的传统主业已成“夕阳行业”。

 

这从尚德机构2022年的营收业绩中便能看出，学历教育业务的“颓势”——虽然2022财年的总营收还是达到了23.23亿元，但四个季度的营收均同比下滑，下降比例分别为11.66%、11.99%、3.21%和1.75%。

 

于是从2020年起，尚德机构就前瞻性地将战略重点从学历教育转向兴趣教育，瞄准45岁+的银发群体。

 

那它是如何布局银发教育赛道的呢？成功的关键在于，它对老年群体的洞察不止于“上课”，而是提供了一套“课程+陪伴+社交”的解决方案，并配合精细化的运营和技术手段，让这套模式能够持续盈利。

 

1）针对精准用户，设计线上课程

尚德机构没有把老年人简单归为一类，而是聚焦50-75岁的“新一代退休人群”。这部分用户文化修养高、经济相对宽裕，对精神生活有明确追求。

 

从2024年起，尚德机构就针对推出了书法、国画、声乐、乐器等近50种课程，这些课程并非简单的“打发时间”，而是强调传统文化的艺术体验。

 

就以国画课为例，60%的学员是46-65岁的女性，20%来自一线城市，用户画像非常清晰。

 

2024年二季度，尚德机构新增学员16.83万人，同比增长9.14%，可见线上课程已经收获了一批老年学员的认可。

 

2）陪伴式教学+深度服务，绑定情感连接

尚德机构和传统老年大学最大的不同之处就是，针对老年人更需要情感连接的特点，主打“陪伴式教学”。

 

首先，尚德机构有一套“学习陪伴官”机制——每位学员配有专门的班主任，提供从课程咨询、学习规划到课后互动的全程支持；

 

其次，还引入AI教学助教，提供7×24小时个性化学习支持，帮助中老年学员巩固记忆、增强学习自信，大幅降低老年用户的学习门槛；

 

另外，为了让老师能更专注于情感陪伴，还采用了AI自动化作业批改，替老师完成繁琐的批改工作。

 

公司内部数据显示，这种深度服务的教学形式深得用户喜爱，部分课程的复购率已达60%至70%，完课率超过80%。

 

3）打造“教育+文旅”融合模式

当然，只有线上课还不够。老年用户的线下社交需求，其实远强于线上学习需求。因此，除了在线课程外，尚德机构还积极拓展线下场景来满足老年人的社交和陪伴需求。

 

尚德机构和与电视台、文化机构、旅行社合作，推出“高端游学项目”，由专业学者带队，尝试将艺术教学与文化体验相结合，让老年学员在游学过程中，社交生活也得到充实。

 

另外还组织各种线下活动，比如公益支教、书画比赛、春节文化活动等等，帮助他们建立新的社交圈。

 

总而言之，尚德把银发教育做成了“精神消费”的生意——用课程吸引用户，用服务留住用户，再用文旅和社群挖掘用户的长期价值。

 

-02-经营逻辑转变：从“烧钱换增长”到“盈利优先”

 

在2019年之前，尚德机构一直在走在线教育公司的一条“老路”——初期用烧钱换增长，亏损严重，随着后期市场占有率提升后再逐步改善盈利。

 

但是2019年之后，随着学历教育业务增长乏力，尚德机构选择“断臂求生”——先通过大幅裁员降本盈利，在2021年先扭亏为盈，保证利润正增长，随后通过发展新业务稳定盈利改善现金流，直到2025年才重新迎来营收的同比增长。

 

在这个过程中，尚德机构重点做的一件事，就是“降本”。将AI技术深度嵌入运营全链条，降本增效。

 

一方面，通过ROI动态监测和AI模型，精细化控制获客成本。2025年Q3，公司在营收增长的同时，销售费用反而同比下降了7.7%。

 

一方面，用于降低教学成本。比如AI智能作业批改的覆盖率超过70%，准确率达到95%以上，将批改速度提升8倍，极大地解放了教师人力。

 

2025年Q3，公司运用各种AI教研工具，缩短近一半的课程开发周期，将毛利率提升至88.5%，同比增加5.2%。

 

另一方面，也用于提升销售效率。AI辅助聊天系统人均接待学员数增长超30%，让运营效率提升超50%，还能实时识别学员的情绪波动，生成高度个性化的学习建议，提高转化率。

 

-03-硬币的另一面，风险依旧存在

 

尚德机构的“翻身仗”打得很务实。在传统主营业务被时代淘汰前，果断开辟了“银发教育”这个新战场，同时又用AI精细地“算”出了利润。

 

然而，在财务数据亮眼的同时，尚德机构在2025年依然面临严峻的合规与口碑挑战——

 

2025年10月，尚德APP因违规收集个人信息再次被通报，并且黑猫投诉平台上，存在超过3万条投诉，主要集中在售后服务、虚假促销、退费等方面。

 

在投诉和合规问题未解决的情况下，尚德机构的增长是否可持续？这个问题可能还需要交给时间来回答。