“A股教育IPO第一股”跌落神坛后，靠AI培训撑起40亿元市值

 

近日，传智教育凭借七连板、区间涨幅近94%的强势走势，成为当下AI教育+具身智能板块的绝对龙头。

8月4日，主营AI培训的传智教育股价报收10.66元/股，累计涨幅超过77%，期间总市值一度冲上42.9亿元。

海量短期资金蜂拥而入，市场情绪被迅速点燃。

然而，就在一年前，这家A股首家直接IPO上市的教育公司还在做着老牌IT人才培训的生意，戴着“*ST”的帽子，估值迅速缩水，深陷退市危机。

在互联网行业增速放缓，IT培训需求骤减，和GitHub Copilot等AI编程工具的出现的双重冲击之下，传智教育2024年全年亏损1.34亿元，上市以来首次跌入深渊。

直到2026年6月，营收困境才得以反转，达标后成功“摘帽”。

这两年，传智教育将筹码押在了AI培训这条新赛道上，并与宇树科技、智元、众擎、睿尔曼等头部机器人厂商联手，把机械臂、四足机器人、人形机器人都搬进了课堂。

如果说七连板的直接诱因是“AI+机器人”概念点燃了资金情绪，那么更底层的推动力，恐怕是弥漫在整个社会中的AI焦虑。怕被取代的不仅是程序员，还有千千万万的普通打工人。而传智教育卖的，恰恰是这剂“解药”。

 

连续亏损两年后

传智教育成AI教育新贵？

作为老牌IT职教龙头，传智教育已经完成从传统IT培训到AI人才培养的战略重构。

传智教育的主营业务是职业培训和学历教育双轨并行，同时搭建“黑马程序员+传智AI”双品牌矩阵。在课程方向方面，主打AI开发人才和AI应用人才两大方向，

其中黑马程序员聚焦AI开发人才赛道，主要课程包括“AI智能应用开发”“AI大模型开发”“AI设计”“AI视频与短剧创作”等，传智AI的课程则处于研发与前期试点阶段。

目前这一块业务仍是传智教育的第一大收入来源，2025年营收2.05亿元，占总收入54.05%。

据公告，传智教育“AI具身智能机器人开发”新学科将于今年10月正式开班，首期班报名已完成，课程将覆盖工业机械臂、四足巡检机器人、人形服务机器人三类主流设备。

但就在两年前，这家公司差点从A股消失。

2024年，传智教育营收从2023年的5.34亿骤降至2.46亿，归母净利润亏损1.34亿元，同比下降956.85%。 营收不足3亿、净利润为负——两个条件同时触发深交所退市风险警示。

迫于经营压力，黑马程序员高峰时的19个直营校区，关停了合肥、石家庄、重庆等校区，2025年仅剩下12个直营校区。

这一年，公司股票简称也被迫变为“*ST传智”，市值从近百亿跌至不足22亿，缩水超过70%。

2025年，公司仍在亏损，但已大幅收窄。全年营收3.79亿元，同比增长54.43%，归母净利润亏损9044.85万元，同比减亏32.46%。

营收增长的主要功臣是学历教育板块——大同数据科技职业学院首届开学、收购新加坡辅仁国际学校并表后，该板块营收同比增长646.16%，为传智教育带来了宝贵的收入和现金流，是公司顺利“摘帽”的关键助力。

但短训业务仍在调整，营收微降2.81%，说明AI课程的效果还未充分释放。

真正的转折发生在2026年上半年。

2026年Q1，公司实现单季扭亏，营收1.04亿元，同比增长43.75%，归母净利润145.79万元。H1预告归母净利润2800万—4000万元，同比增长488.72%—655.32%，正式宣告扭亏为盈。

业绩预告里最值钱的一句话是——“AI课程招生增长较快”。

2024年启动的“全面拥抱AI”战略，到2026年终于兑现为真金白银。公司课程体系已全面转向AI开发和应用方向，推出“传智AI”子品牌，与“黑马程序员”形成双品牌矩阵，培训客群从程序员延伸至金融、财务、法律等白领人群。

据悉，黑马程序的合肥校区也在近期重新开张，招生形势喜人，一期AI大模型开发班在短时间内就招满了80人。

传智教育踩中的不只是AI教育风口，更是一个时代被掩盖的集体情绪：当AI焦虑从少数人的恐慌变成全民情绪，谁能接住这波需求，谁就能被重新定价。

 

踩中市场的“AI焦虑”

传智教育站上风口

要理解传智教育的七连板，先得理解它踩中的到底是什么。

当AI从实验室技术变成全民话题，"AI会不会取代我的工作"不再是一个遥远的科幻命题，而是一个被摆在办公桌上的现实拷问。社会的AI焦虑指数，以肉眼可见的速度攀升。

到了2026年，这种焦虑已经从“会不会被取代”进化到“怎么才能不被取代”。与此同时，“十五五”规划将人形机器人与具身智能列为重点前瞻产业方向，政策定调进一步点燃了市场对AI应用端的想象。

传智教育的七连板，就发生在这样的背景下。它背后至少有三层逻辑在同时共振：

一方面，传智教育的业绩扭亏为盈，市场将其视为基本面反转的信号。

传智教育从2024年亏损1.34亿、2025年亏损9044万，到2026年上半年预告盈利2800万—4000万——这是从连续亏损到正式扭亏的跨越，也是市场将其重新定价的基础。

资金永远在寻找“基本面触底回升”的故事，传智教育恰好在2026年中报窗口给出了这个故事关键的验证。

另一方面，在A股AI应用方向的标的中，传智教育是极少数把AI培训做成规模化的公司。这种稀缺性，正是资金愿意给它溢价的原因。

当AI投资主线从硬件端向应用端切换，市场需要一个能承接“AI应用”叙事的标的。在市场眼中，它是A股里转型AI培训、课程明确落地的公司，也是“AI培训第一股”。

传智教育的特殊性在于：它的AI课程是用两年时间把整个教学体系从底层翻了一遍——2024年启动转型，到2026年已形成AI大模型开发、AI智能应用开发、AI具身智能机器人开发三条产品线，并与华为、阿里等头部厂商进入实质合作阶段。

更深层驱动的是，市场正在交易全社会对AI的焦虑。七连板的本质，不是一家培训公司的业绩反转，更多的是全社会AI焦虑在资本市场的集中映射。

从AI大模型引发广泛讨论开始，"被替代"的恐惧逐渐渗透进各个职业——程序员担心AI写代码的效率超过自己，设计师担心AI的出图质量不逊于人类，财务人员担心AI能够更准确地完成报表分析，家长担心子女正在学习的技能可能在未来几年内过时。

当焦虑积累到一定程度，人们需要一个释放的出口，而"学习AI"成为最直接的行动方向。传智教育恰好是能够承接这波需求的公司之一。

股价七连板的背后，是大量投资者对AI焦虑的切身感知——他们自己，或者他们身边的人，正在经历这种被技术浪潮裹挟的不安。

业绩反转给了市场买入的理由，AI风口给了市场想象的空间，而全社会对AI的焦虑，给了这轮行情真正的深度和持续性。三个答案叠加，才构成了传智教育七连板的全貌。

 

AI焦虑蔓延，AI培训进场

传智教育的七连板，给所有教培机构上了一堂生动的资本课。当AI焦虑成为全民情绪，AI培训就不再是一个细分赛道，而是一个结构性机遇。

“双减”之后学科类培训被叫停，大量机构被迫转型，有的转做素质教育，有的转做成人职教，有的干脆离场。而传智教育走通的第三条路AI培训，切中了这个时代真实的痛点：不是培养精英，而是安抚焦虑。

传智教育的做法给行业提供了一个可参考的范本：

一是课程重构，而不是概念包装。传智教育把AI大模型开发、具身智能机器人开发做成了可交付的课程体系，不只是在旧课表上加两节AI概论。这是门槛，也是壁垒。

二是产业合作，而不是闭门造车。传智教育与华为、阿里、宇树科技、智元、众擎等厂商深度绑定，把真实的机械臂、四足机器人、人形机器人搬进教室。学员学的是产业正在用的技术，而不是课堂里过时的知识。

这种“产教融合”的模式，让培训机构从单纯的知识输出方，变成了产业链上的一环。

三是客群破圈，而不是守着程序员。传智教育的课程客群已经从程序员延伸到金融、财务、法律、医疗等行业的白领——“怕被AI替代的人”比“想转行做程序员的人”多出一个数量级。这个洞察，可能是传智教育在这一轮转型中最值钱的一课。

对那些在寻找新方向的教培机构来说，传智教育的故事至少说明了一件事：当行业原有的赛道被挤满，与其在原地卷，不如转身看看时代在哪里留出了新缺口。

AI时代的焦虑不会消失，而能接住这份焦虑的人，总能找到自己的位置。