新东方前高管操盘，一起教育亏损6年后营收暴涨94.6%

2026年3月25日，一起教育正式发布2025年第四季度及全年财报报告。这份成绩单，让这家老牌教育科技公司得以有力回应市场的质疑——在连续多季营收承压之后，第四季度单季营收环比暴涨94.6%，毛利率大幅提升，C端新业务“17同学”“一起爱学”产品预售表现亮眼。

数据反弹的背后，显露出一个值得行业深思的问题：一家连续多年亏损的教育科技公司，凭什么能在转型阵痛期交出一份超预期的答卷？从B端工具到C端AI产品，一起教育科技的转型逻辑能否顺利跑通？

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Q4强势反弹，从B端到C端的突围战

据财报数据显示，2025年第四季度，一起教育科技实现营收3894万元，环比增长94.6%，同比增长6.4%；毛利率46.1%，同比提升12.5个百分点。这一环比增速远超市场预期，与此前三个季度的低迷形成鲜明反差。

从全年维度看，2025年公司实现总营收1.06亿元，净亏损1.54亿元，同比收窄20.1%。截至季度末，公司现金及现金等价物、受限现金及定期存款总额达4.07亿元人民币，现金储备环比、同比双双上涨。

而在此前，一起教育前三季度营收仅为6708.70万元，较上年同期的1.53亿元同比腰斩，降幅高达56%，纵观近六年业绩，净利润始终未能摆脱亏损困境，市场此前的种种质疑，亦有依据。

如今，第四季度这份强势反弹的财报实力足以让一起教育验明正身。

第四季度的强劲增长，主要得益于两个因素：一是面向学校的SaaS订阅业务稳步推进，贡献了稳定的经常性收入；二是面向C端的新会员订阅业务“一起爱学”成功上线，预售期展现出强劲的市场号召力与增长潜力。

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新的支点！AI+教育成为第二增长曲线

这种“B端稳基本盘、C端谋新增量”的双轮驱动格局，共同指向了公司押注已久的核心方向——AI+教育。而这一战略布局，并非临时起意，而是酝酿了将近十年之久。

2017年年末，当大部分教育公司还在拼线下门店的时候，一起教育就已经正式组建了自己的AI团队。

一起教育的AI野心在行业内首次展露是在2018年，上半年推出Socrates智能学习系统，下半年强势上线自研AI产品“口语评测引擎”，击败了讯飞、思必驰、腾讯等一众技术巨头。CEO刘畅明确提出：“通过大数据、人工智能减少学生学习负担，提升学习效率”。

在2025年财报中，CEO刘畅披露：“一起爱学”这款AI会员产品融合了过去十年积累的丰富内容资源、先进的AI能力和数据洞察。自上线以来获得了强劲的预售订单，并获得了高度积极的市场反馈，显示出其未来几个季度的强劲增长前景。”

那么，一起教育的新业务是如何在C端市场“攻城掠地”，推动其由B端向C端的转型的呢？

一方面，是一起教育踩中了最直接、力度最大的政策风口。

教育部等九部门于2026年初印发的《关于加快推进教育数字化的意见》中，明确提出要“全面推进智能化，促进人工智能助力教育变革”，部分明确提出加快建设人工智能教育大模型，推动大模型与教育教学深度融合。

一起教育全面转向AI战略，恰好踩准了国家鼓励“人工智能+教育”应用场景创新的节奏。

另一方面，一起教育在C端产品的设计上构建了软硬件一体化解决方案，形成了差异化的产品壁垒。

通过“智慧笔”这一硬件入口，在不改变学生纸质书写习惯的前提下，实现了作答轨迹的实时采集和笔记的数字化。家长能够掌握孩子在真实做题过程中的核心痛点，学习过程的可视化，也让C端产品的价值感更强。

从软件功能布局来看，一起教育围绕AI，落地了多个直击痛点的功能，如通过 AI错题本与学情分析，准确诊断学情并智能推送同类习题，提升练习效率；AI 规划师为用户提供个性化答疑、学习监督与规划服务，同时依托本地化题库与优质内容资源，支撑全场景学习。

更进一步分析发现，一起教育科技在C端发力并非从零开始，而是与其深耕多年的B端（学校）业务形成了高效的协同效应，构成了“区域项目树标杆、单校订阅扩覆盖、C端业务促增长”的战略格局。

目前，一起教育已在上海闵行、长宁及北京西城等多地建立稳定的业务布局与成熟服务模式，其进校SaaS订阅服务获得了大量学校和老师的认可，这种权威的B端信任会直接转化为C端家长购买会员的决策依据，“学校用的品牌，信得过！”

一起教育借助政策东风之势，通过B端进校业务的深厚信任实现了较为高效的转化，最终在C端市场打响了生态战略转型的“第一仗”。

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道阻且长！转型之路才刚刚开始

第四季度的营收虽为一起教育的战略转型注入了一针“强心剂”，但横亘在前方的双重关键挑战，依然还有待破解。

其一，目前一起教育整体尚未实现盈利。在当前的宏观环境下，一起教育在转型AI战略的过程中仍需要在技术研发、产品迭代和市场拓展这三大领域持续投入，才能够有机会抢占AI教育赛道的先机，但这些短期的战略性投入无法立刻转化为盈利成本，一起教育需要在追求增长和平衡盈亏进行艰难的取舍。

随着C端会员订阅业务的快速扩张，获客成本和运营维护成本也将同步攀升。如何在用户规模增长的同时有效控制成本，将是一起教育在转型之路上必须跨越的一道重要关卡。

其二，当前C端市场的竞争正进入白热化阶段，尤其是AI+教育这一热门赛道，各类产品层出不穷，用户的选择也更加多元与严苛。

对于一起教育而言，其C端核心产品“一起爱学”虽在预售阶段取得了亮眼成绩，但市场上已有众多AI学习产品凭借各自的差异化定位占据了一席之地。有的主打大模型对话能力，有的侧重知识图谱与精准推题，有的则在硬件交互体验上深耕。

一起教育的产品能否在用户的长期使用中持续创造价值？能否在新鲜感消退后依然保持较高的用户留存与活跃度？ 将是其C端业务能否真正突围的关键所在。

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写在最后

说到底，一起教育想要在AI教育这条路上走得远，既要算好投入产出的“经济账”，又得让产品真正经得起用户的长期检验。

一起教育能否交出更清晰的答卷，或许要等到下一份财报才能见分晓。但至少，2025年第四季度的这份成绩单，让市场看到了一家老牌教育科技公司在转型阵痛中的韧性。

它不是靠缩减开支来保利润，而是敢于在逆境中加码研发、押注C端，用十年AI积累换来一次真正的破局。