首次跌破800万！出生人口大收缩时代，新东方、学而思的线下校区反而越开越多？

 

全国人口总量进入下行通道，K12学龄人口整体收缩，这是一个对教育行业不利的信号。

先看一组数字：

2025年末全国人口140,489万人，比上年末减少339万。全年出生人口792万，出生率5.63‰，死亡人口1131万，人口自然增长率-2.41‰。

近三年的出生人口数据更是直观：2023年出生人口902万首次跌破千万，2024年龙年短暂回升到954万，2025年再次大幅回落，直接跌破800万关口。

换句话说，当这批孩子陆续进入K12学龄阶段，整个教育市场的基本盘将明显收缩。

然而，在这个人口大收缩已成必然的时代，新东方、好未来、高途、学大教育、中公教育等头部教育公司却在持续扩大线下学习中心布局。

这种看似逆势的扩张，背后是对人口结构变化的精细化判断，也是对线下教育商业模型的重新定价。

本文试图回答三个问题：哪些教育公司在扩大线下的布局？为什么教育公司要扩张线下学习中心？当人口压力真正到来时，这些空教室类的重资产又该如何处置？

 

从K12到全赛道

线下网点全面加密

此轮线下扩张的主体，从传统K12辅导扩展至职业教育、银发教育等多元赛道。

传统老牌教育大公司中，新东方截至2026年5月拥有1534个学习中心，2026财年线下产能增加约13%，并计划2027财年继续增加10%至15%。

好未来旗下学而思线下学习服务覆盖40多个城市，运营超过600个中心，新增布局主要集中在已有城市，线下素养小班收入实现两位数同比增长，续报率超过80%。

高途从线上向线下拓展，郑州、武汉两大“梦中心”均已满员运营，武汉考研梦中心投入数千万元，将教学、自习、住宿、生活服务集中于同一基地。

区域性龙头与职业教育机构同样在加码。

学大教育计划投资超过1.1亿元布局职业培训及学习力网点；卓越教育深耕大湾区，2026上半年新设江门分校；中公教育采取“精益运营，动态优化”策略，网点数量持续增加；华图教育也在公考赛道持续加密线下网点。

除此之外，还有银发经济领域，昂立教育截至2026年6月已在上海开设5家快乐公社门店，并计划明后年在长三角地区尝试增开直营校区。

这些公司的线下扩张并非简单的开新店，而是呈现出三个共同特征。

其一，线上线下融合（OMO）。高途把线上积累的教研和运营能力直接迁移到线下学习中心，不用从零搭建；

新东方则在原有线下教学基础上接入线上工具，把课前预习、课后答疑、学习报告等环节串起来。

本质上，两家公司想解决的是同一个问题：纯线上规模大但服务轻，纯线下服务重但扩张慢，OMO是想用线上的效率做规模，用线下的服务做黏性。

其二，向新业务场景延伸。除了传统K12辅导，扩张方向正在向更宽的人群和更长的生命周期延伸。

学大教育把目光投向了职业教育，通过联合办学、校企合作、投资举办等模式，已构建起覆盖中等职业教育、高等职业教育以及产教融合培训的职教体系。

新东方的延伸方向则是线下零售。东方甄选计划依托新东方遍布全国的学习中心，批量开设线下体验店，把直播间里的自营产品和精选商品搬到家长和学生日常出入的物理空间里。

其三，不盲目扩张，追求运营效率与质量。这一轮线下布局，和上一轮“跑马圈地”式的开店逻辑明显不同。

学大教育在扩张的同时，对运营效率不达预期的网点进行优化整合，该关的关、该并的并，把资源集中到产出更高的校区。

中公教育也明确转向，不再单纯追求网点数量，而是聚焦高价值服务，把重心放在课程质量、学员通过率和单店盈利能力上。

换句话说，这一轮线下扩张不是“先把店开出来再说”，而是先算清楚单店模型能不能跑通，再决定要不要复制。

 

当人口红利消失

教育公司在赌什么？

当出生人口跌破800万，民办幼儿园、民办小学接连出现倒闭潮，在有些人看来，教育公司此时仍在疯狂扩张线下校区，无异于一种“脑袋发蒙”的举动。

但真正的情况是，那些看起来“逆势而为”的公司，盯的不是总人口曲线，而是一条正在错峰移动的学龄人口线。

具体来看，教育公司敢于逆势扩张，有以下三大原因：

第一，人口下降有时间差和明显的滞后窗口，现在的生意还在用的是存量人口。

K12的学龄人口并非一下子减少，它只是在不同学段之间依次涨落——幼儿园先空，小学跟着空，但初高中此刻还在迎峰。

民办学校的数量变化同样印证了这种分化：全国民办学校从2019年峰值的19.15万所降至2025年的13.79万所，六年减少5.36万所，但减少的主要是低学段。

初高中学龄人口情况依旧乐观。

国家发展改革委主任郑栅洁在2026年全国两会记者会上的明确表述：初中、高中的人口达峰分别是是2026年，2029年。

同时各区域的达峰时间并不同步：出生人口变化本身就有区域差异，教育部官方分析也指出，我国学龄人口分布呈现明显的区域分化特征，人口净流入地区学龄人口聚集，净流出地区学龄人口相对较少。

 

来源：教育部官网

第二，线下业务的单课经济模型，在成本结构和定价权上比线上有一些优势。

好未来学习中心网络的持续扩张仍是2025财年和2026财年的主要增长动力，小班学员留存率约80%。

在行业出清后，合规供给不足，头部机构的满班率、定价能力、教师利用率都有提升空间，利润率中枢有望上移。

新东方在扩张的同时，股东应占净利润同比增长27.8%，说明扩线下并未拖垮利润，反而在贡献健康的现金流。

成本结构上，线下小班的成本大头是场地租金和教师薪酬，两项在招生满员后会被大量摊薄。

一旦班级满员，多招一个学生的边际成本几乎为零。行业数据显示，线下小班教师薪酬约占收入25%，租金约10%，健康运营的单店税前利润率可达23%至38%。

线上的问题在于获客成本，在线大班销售费用率长期高达30%至80%，用户生命周期价值在多数情况下难以覆盖获客成本，单课经济模型天然比线下更“薄”。

定价权上，线下小班远强于线上。同等班型比较，线下每小时单价是线上的1.5倍以上，线下主流小班价格甚至是线上双师大班的2至3倍。

第三，新东方、好未来线下重仓的是学龄人口流入地。

人口总量在降，但人口在向特定城市和区域集中。

华泰证券2026年8月研报显示，新东方布局城市常住人口2019至2024年累计增长10.7%，好未来布局城市增长10.4%，同期全国常住人口大盘几乎零增长。两家公司重仓华东、深耕核心城区，抢的是局部人口红利。

从区域分布看，新东方在华东有25个可比布局城市，好未来有19个，两者市辖区人口分别增长11.4%和11.2%。

 

华中是最明显的超额增长区域：华中区域人口总量下降0.9%，但好未来和新东方布局城市分别增长30.2%和23.0%，主要集中于武汉、长沙、郑州等快速扩容的省会核心城区。

西北地区整体人口仅增长1.1%，但新东方布局城市增长33.6%，几乎完全由西安贡献，反映了省会核心城区的强大虹吸效应。

新东方和好未来线下重仓的从来不是“中国教育大盘”，而是“华东核心城区+华中强省会+西安这类单核省会”这些局部人口红利带。

 

当扩张触及人口边界

空出来的教室怎么办？

线下扩张并非没有边界。

好未来在2026财年第一财季提到，学习中心开设速度同比增长60%，但同时承认“受限于师资培养等因素，收入增速将逐步放缓”。

约束主要来自三方面：师资供给弹性极低，一个好老师的培养周期以年计，线下小班对老师的依赖远高于线上大班；选址具有稀缺性，线下小班招生半径通常只有1至3公里，核心城市的成熟点位在“双减”后已被重新争夺；

与此同时，组织复杂度也在上升，一旦扩张速度超过后台消化能力，管理费用就会重新膨胀。

但真正的考验不在扩张时，而在人口收缩真正到来之后——那些已经签下长期租约、装修完毕的线下教室场地，该如何处置？

比较现实的一种做法是，把同一空间在不同时段卖给不同的人。

昂立教育曾把上海宝山大华的K12培训教室改造成银发族的“快乐公社”，工作日白天给老年人上非洲鼓、形体走秀。

商业逻辑很直接：K12教室的闲置时段，恰好与银发教育的高峰时段重合，场地边际成本较低。

扩张的边界，从来不是人口曲线，而是教育公司对人口结构的理解深度。

这一轮教育公司的线下扩张，表面上是在和出生人口下跌的趋势对着干，实际上是在一条错峰移动的学龄人口线上提前卡位。

人口下行不是一场均匀的退潮，而是一次结构性重排。不同学段、不同区域、不同业务线的收缩节奏并不一致，谁先收缩、谁后收缩、哪里还在增长，决定了教育公司该把资源放在哪里。

看清这个顺序的公司，不会因为总人口下降就停止扩张，而是会在别人退出的地方补位，在还有需求的学段和区域继续投入。