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在前几年，互联网公司扎堆涌入教育赛道，如今，这片战场又挤满了大模型公司。
“全球大模型第一股”智谱，专注于通用人工智能基座模型研发。在IPO前的多轮融资中，美团、蚂蚁集团、阿里巴巴、腾讯、小米等产业资本相继成为其股东。
上市数月后，智谱股价开启狂飙模式，盘中最高一度触及1993港元/股，峰值市值一度突破8800亿港元，较上市时增长超过15倍，被市场称为“AI股王”。
然而，资本市场的狂热，并未在财报上得到同样的回应。智谱在2025年营收暴增131.9%，但净亏损高达47.18亿元。高增长伴随着高亏损，是智谱的真实写照。
今年6月，智谱推出两款教育硬件——智谱灵玑AI拍学机和智谱灵玑AI学问卡，试图从硬件入口寻找商业落地的答案。
这条路上，它并不孤单：DeepSeek、豆包、OpenAI，以及一众大模型玩家，早已挤满教育赛道。
但问题在于，大模型公司为何集体进军教育领域寻找商业化落地的答案？它们又正在以何种姿态入局？这一轮热潮，与当年互联网公司进军教育，究竟有何不同？
智谱“杀入”教育：早有预谋
这并非智谱第一次触碰教育。
2024年10月，智谱和豆神教育成立合资公司，智谱持股25%；同年推出智启App，集面向K12教育场景，集助教、助学、助管功能于一体；
2025年8月申请"智谱灵玑"商标；2026年2月，全资子公司的设备已获得工信部进网试用证。
从商标到资质再到上市，每一步都踩在计划之内。
但踩过点和再次加码教育是两回事。智谱为什么非得选择这时候？
在2025年的财报里能找到答案。智谱7.24亿元的收入，几乎全部来自B端：企业级通用大模型3.66亿元，开放平台及API收入1.90亿元，企业级智能体1.66亿元。
核心收入靠企业通用模型服务与本地化部署项目。财报中显示，智谱本地化部署业务毛利率从2024年的66.0%大幅下降至2025年的48.8%。
公司解释的原因是为满足客户需求而投入了更多的交付资源。这正是定制化程度高、交付周期长、可复制性弱定制化项目的直接体现，也是大模型行业共同的商业化困局。
智谱的MaaS平台ARR约17亿元，12个月内提升60倍，数字很亮眼，但ARR是截至2026年3月的年化预测收入，同期实际确认的API收入仅为1.90亿元——ARR的背后，是大量尚未转化为实际利润的定制化交付成本。
教育为智谱提供了突破口，是智谱找出的下一个能讲出规模化故事的赛道。
教育是刚性刚需市场，用户付费意愿高、复购需求稳定。关键是，硬件产品能实现一次性硬件营收+长期内容服务增值的双重收益模型。
据艾媒咨询及IDC数据，中国教育智能硬件市场在2025年已正式跨过千亿规模，2026年，在AI Agent技术驱动下，行业预计迎来新一波换机潮。
更重要的是，智谱通过教育硬件，可以反向驱动大模型优化迭代，形成商业闭环。这得益于教育硬件可以直接触达C端用户，积累大量真实教育场景数据。
这也不只是智谱一家的逻辑。
放眼全球，OpenAI推出消费级AI硬件Sweetpea，Meta计划2026年底前将AI眼镜产能提升至2000万副，阿里千问布局AI眼镜和AI耳机。
AI巨头都在抢夺物理入口和真实用户数据。教育，是智谱卡位AI物理终端的精准落子。
不止智谱
大模型公司扎堆“搞教育”
大模型公司涌入教育赛道，并非偶然，背后是“技术找场景”的集体焦虑。
教育与大模型最擅长的语言理解、知识推理和个性化内容生成的技术基因天然契合；同时大模型公司的财务状况普遍不容乐观，增收不增利是行业通病。
教育，正是少数几个能够同时承载技术想象和付费意愿的场景之一。
因为市场需要看到大模型公司不仅仅是“卖模型”“卖API”，而是能深入到某个行业里，完成商业闭环。
如果细看当前大模型公司在教育领域的布局，会发现它们的入局姿势截然不同。
智谱选择了以硬件为入口，也是比较重的路。
自有品牌、自有硬件、自建渠道。这条路掌控力最强，品牌资产沉淀在自己手中，用户数据留在自己池子里，商业闭环的每一环都由自己定义。
但挑战也同样明显，硬件涉及供应链管理、渠道铺设、售后服务体系等一系列大模型公司并不擅长的“重活”。做硬件，意味着烧钱速度和运营复杂度都将指数级上升。
更令人担忧的是，这个赛道远未经过充分验证。校长邦之前分析过，AI教育硬件细分的陪伴赛道累计涌入了超200亿元资金，但行业平均退货率高达30%-40%。智谱押注的，可能是一个尚未完全跑通闭环、经过市场验证的足够的优秀商业模式。
与智谱走同一条路的还有灵宇宙和云天励飞。灵宇宙的小方机面向5到12岁儿童，通过多模态感知与空间计算让AI以第一视角感知环境、发起交互。
云天励飞旗下的噜咔博士AI拍学机，内置自研"云天天书"大模型，专为3岁以上儿童设计。
OpenAI和DeepSeek走的是底层赋能的轻量路子。
OpenAI通过API接口向Duolingo、可汗学院等教育应用提供大模型能力，DeepSeek也以类似方式与多家教育科技公司合作。
DeepSeek只做“AI水电煤”。学而思将DeepSeek-R1接入学习机，和自研的九章大模型形成"双模型协同"；网易有道全系产品接入DeepSeek-R1，K12测试集准确率达88%；猿辅导、作业帮、高途的产品全部接了进去。
甚至连高校端清华、浙大、上海交大等数十所高校都本地化部署了满血版DeepSeek，用于教学和科研。
DeepSeek的路线很清晰，用开源策略和低成本优势成为教育行业的基础设施。
字节豆包的打法最像十年前的互联网公司。软件端，2025年9月在豆包爱学App推出AI老师功能，今年6月，豆包爱学App正式上线了「豆包课堂」功能，主打沉浸式AI视频互动课程。海外产品Gauth也上线了AI tutor功能。
硬件端，2025年12月与中兴合作，推出豆包手机，将AI能力嵌入手机系统层。同时，豆神教育的AI学伴机器人内置了豆包大模型与智谱GLM-4双模型，网易有道词典笔A7S也集成了豆包模型集群。
值得注意的是，老牌教育公司也开始自己研发大模型。
科大讯飞投入8亿元专项用于星火教育大模型及典型产品研发，重点在AI学习机和AI智慧课堂两个方向落地。
猿力科技旗下飞象老师AI平台，专为基础教育持续训练大模型，教师可通过描述构想让AI自动生成3D交互教学资源，已在全国多地学校应用。
更加受到市场关注的是，2026年5月，猿力科技推出了名为Moxt的AI原生工作空间——这是一个允许AI自主完成调研、写作、构建的企业协作产品，采用人类免费，AI按劳收费的商业模式。
猿力科技从教育延伸到企业协作，说明教育公司做大模型的野心不止于教育，而是可以打通更多场景，将教育公司的触角往更远处伸。
大模型公司，会重蹈覆辙吗？
如果将时间拉回到2016-2020年，互联网公司也曾蜂拥进入教育赛道。
字节大力教育、腾讯教育、网易有道……那场热潮的结局，如今已清晰可见：
字节跳动大力教育投入超百亿，最终关停；
腾讯教育一路收缩，从智慧校园到开心鼠英语，多个产品线调整或关停；
网易有道连年亏损，直到近年压缩成本、聚焦硬件才有边际改善。
互联网公司的教育受阻路，归根到底是因为，互联网大厂的快思维无法适配教育这门久久为功的慢生意。
大模型公司此刻的涌入，与当年互联网大厂的教育热潮有何不同？
一方面，这两轮热潮都源于资本驱动下的集体涌入，造成赛道迅速拥挤。同时容易陷入"工具思维"，认为技术本身就能解决教育问题，而对教育的内容深度和教学体系缺乏足够敬畏。
而另一方面的不同之处则更为关键。简单来说，就是互联网公司改变的是教育的交易方式，它让原有的教育资源以更高效、更高匹配度的方式快速流通起来。
而大模型公司改变的是教育最底层的生产关系，让谁来教、怎么教、教什么，这三件事的答案都可能不再是单单的人。
大模型带来的，不是把黑板换成屏幕，而是拆掉了谁有资格教、教什么内容、用什么方式教这三堵墙。
写在最后
互联网公司败在把教育当流量，大模型公司能不能赢，取决于它们是否只把教育当技术试验场。
教育行业终极的裁判，是家长的钱包和续费意愿。大模型公司如果能走通，一定是因为它们终于明白了一件事：AI的终极使命，不是把教育变成更高效的流水线，而是让教育第一次有机会挣脱标准化的枷锁，真正回归因材施教这四个字本该有的分量。
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